Sunday, March 27, 2011

Supply Side Economics - Part II Something to Contemplate


Until the disaster of 1929, the law of Say was accepted (except for the advocates of Marx).  But we entered  a new epoch, that of JM Keynes, an epoch of a man who misunderstood and misrepresented the fundamentals of the law of Say in saying the simple phrase, "supply creates its own demand" and that "this demand is equal to the proposition that there would be no obstacle to full employment."  In defense of his theory, Keynes took the phrase of JS Mill that implicated that the law of Say that there could never be a surproduction of a good or goods, in actuality the phrase of JS Mill simply stated that it is not possible to have general surproduction of an aggregate of goods.


According to his "General Theory of Employment, Interest and Money," Keynes advances the idea that the cause of the disaster of the "Great Depression" was the under consumption and that the governmental policy should be to stimulate the general demand, via budgetary deficits and "easy" money.  Keynes' theory became the new order because his ideas coincided with the politics of his day.  According to Joseph Schumpeter, "the success of Kenyes' 'General Theory' was a result of its concordance with the very strong political preferences of the modern economics of that epoch."
 Jusqu'au désastre de l'année 1929, la loi de Say était acceptée (sauf par les "advocates" de Marx).  Mais nous sommes entrés dans l'époque de JM Keynes à ce moment-la, l'époque d'un homme qui a mal compris et malréprésenté les fondements de la loi de Say en disant la simple phrase "l'offre crée sa propre demande" et que "cette demande est égale à la proposition qu'il n'y a pas d'obstacle a plein-emploi."  En défense de sa thèse, Keynes a repris une phrase de JS Mill qui implique que la loi de Say tient compte qu'il n'est jamais possible d'avoir un surproduction d'un bien, en actualité la phrase de JS Mill a simplement dit qu il n'est pas possible d'avoir une surproduction générale de l'aggrégat des biens.      
  
D'àpres sa "Théorie Générale d'Emploi, d'Intérêt et de la Monnaie," Keynes avance l'idée que la cause du désastre de la "Great Depression" était la sous consommation et que la politique gouvernementale aurait du stimuler la demande générale, via les déficits budgétaires et "monnaie-aisée."  La thèse de Keynes a devenu très tôt la nouvelle "orthodoxie" puisque ses idées ont coïncidé avec la politique de son jour.  Selon Joseph Schumpeter, "la succes de la 'Theorie Generale' de Keynes est un résultat de sa concordance avec les plus fortes préférences politiques des économistes modernes (de cette époque)."

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